재무제표 까막눈 탈출: 주식 고수들은 매수 전 '이 3가지 숫자'만 확인합니다 (PER 아님)

 

재무제표 까막눈 탈출: 주식 고수들은 매수 전 '이 3가지 숫자'만 확인합니다 (PER 아님)

"매출액, 영업이익, 당기순이익..."

전자공시시스템(DART)이나 증권사 앱에서 재무제표를 열어보면 눈앞이 캄캄해집니다. 숫자는 많고 용어는 어렵습니다. 그래서 대충 'PER(주가수익비율)' 하나만 보고 "싸네?" 하며 매수 버튼을 누르곤 합니다.

하지만 고수들은 PER만 보고 사지 않습니다. PER은 '가격'일 뿐, 그 기업의 '체력'을 말해주지 않기 때문입니다.

오늘은 회계사가 아니어도 누구나 1분 만에 우량주를 감별할 수 있는, **주식 고수들이 매수 버튼을 누르기 전 반드시 확인하는 '마법의 숫자 3가지'**를 공개합니다 .

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1. 숫자 1: ROE (자기자본이익률) - "내 돈으로 얼마나 버니?"

워렌 버핏이 가장 중요하게 보는 단 하나의 지표입니다. 주주는 기업에 자본(Equity)을 대주는 사람입니다. ROE는 **"주주가 맡긴 돈을 얼마나 잘 굴려서 불렸는가?"**를 나타냅니다.

• 해석: ROE가 10%라면, 내가 1,000만 원을 투자했을 때 기업이 1년에 100만 원을 벌어들인다는 뜻입니다.

• 기준: 최소 10% 이상인 기업을 고르십시오. 3년 연속 ROE가 15% 이상이라면 '슈퍼 우량주'일 확률이 매우 높습니다.

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2. 숫자 2: 영업이익률 (OPM) - "진짜 실력이 있는가?"

매출이 아무리 커도 남는 게 없으면 소용없습니다. 영업이익률은 기업의 **'경쟁력'**과 **'경제적 해자'**를 보여주는 성적표입니다.

• 해석: 1,000원짜리 물건을 팔아서 마진을 얼마나 남기느냐입니다.

• 기준:

  • 제조업: 10% 이상이면 훌륭함.

  • 서비스/SW: 20% 이상이면 강력한 해자 보유.

• 통찰: 경쟁이 치열한 시장에서는 가격을 깎아야 하므로 이익률이 낮습니다. 반면 이익률이 높다는 건 **"비싸게 팔아도 고객이 산다(독점력)"**는 증거입니다.

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3. 숫자 3: FCF (잉여현금흐름) - "장부상 이익 말고 진짜 현금!"

가장 중요하지만 개미들이 잘 모르는 지표입니다. 기업이 물건을 외상으로 팔면 장부상으로는 이익이 찍히지만, 통장엔 돈이 없습니다. 흑자 부도가 나는 이유입니다.

FCF는 세금 내고, 설비 투자(CAPEX) 다 하고 나서 기업의 주머니에 남은 **'진짜 현금'**입니다.

• 해석: FCF가 플러스(+)여야 배당도 주고, 자사주도 사고, 빚도 갚습니다.

• 기준: 당기순이익은 흑자인데 FCF가 계속 마이너스(-)라면? 분식회계나 자금난을 의심해 봐야 합니다. 거르십시오.

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4. 당신을 위한 Action Plan (1분 분석법)

복잡한 회계 공부는 필요 없습니다. 네이버 증권이나 야후 파이낸스에서 딱 이 3가지만 체크하십시오 .

1. ROE: 10% 이상 유지하고 있는가? (돈 잘 굴리는가)

2. 영업이익률: 동종 업계 경쟁사보다 높은가? (경쟁력 있는가)

3. FCF: 꾸준히 플러스(+)를 기록하고 있는가? (현금 부자인가)

"PER이 낮다고 덥석 사지 마십시오. 싼 게 비지떡일 수 있습니다. '질(Quality)'이 좋은 기업을 제값 주고 사는 것이 잃지 않는 투자의 지름길입니다."