[Why] 불타는 수레에 뛰어들어 재가 되는 밈코인의 끔찍한 진실
"이제 은행 예금은 재미없어질 겁니다."
미국 연준(Fed)이 금리 인하 사이클에 진입했습니다. 고금리 시대가 저물고 있다는 뜻입니다. 이 시기에 스마트한 투자자들은 주식 창이 아니라 '채권 시장'을 주시합니다.
과거 데이터에 따르면 금리 인하 시기에 가장 폭발적인 수익을 냈던 자산 중 하나가 바로 미국 장기 국채이기 때문입니다. 하지만 "채권은 안전하다"는 착각으로 덤볐다가는 주식보다 더 큰 손실을 볼 수도 있습니다. 오늘은 채권 투자의 꽃인 TLT ETF의 기회와 위험을 분석합니다.
채권 투자의 제1원칙은 아주 간단합니다. 금리와 채권 가격은 반대로 움직입니다.
즉, 앞으로 금리가 계속 내려갈 것이 확실하다면, 지금 채권을 사두는 것은 '확정적인 시세 차익'을 노리는 투자가 됩니다.
채권 ETF 중 한국 투자자(서학개미)들이 가장 사랑하는 종목은 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (티커: TLT)입니다. 만기가 20년 이상 남은 초장기 미국 국채만 모아놓은 상품입니다.
[왜 인기인가?]
많은 분이 "미국 국채니까 안전하겠지"라고 생각하고 예금을 깨서 TLT에 넣습니다. 이것은 반은 맞고 반은 틀립니다.
실제로 2022년 금리 급등기에 TLT는 고점 대비 -50% 가까이 하락했습니다. "채권은 안전하다"는 고정관념을 버려야 합니다.
무조건적인 매수는 금물입니다. 시나리오별로 대응하세요.
경기가 안 좋아지면 연준은 금리를 '급격하게' 내립니다. 이때가 TLT의 전성기입니다. 주식은 폭락하지만, TLT는 급등하며 계좌를 방어해 줍니다. (적극 매수 구간)
경기가 좋으면 금리를 내릴 이유가 없습니다. "고금리가 오래 유지(Higher for Longer)"되면 TLT는 힘을 못 씁니다. 이때는 차라리 단기 채권(SGOV, SHV)이나 월 배당 ETF(JEPI)가 낫습니다.
TLT 투자는 '경기 침체에 베팅하는 보험'과 같습니다. 주식 100%인 포트폴리오가 불안하다면, 자산의 20~30% 정도를 채권(TLT)에 배분하세요.
이것이 워렌 버핏과 레이 달리오가 말하는 '잃지 않는 투자'의 핵심입니다.
💡 에디터's Insight:
예금은 '더하기(+)'지만, 투자는 '곱하기(×)'입니다. 금리 인하라는 거대한 파도 앞에서 예금 통장만 붙들고 있는 것은 기회를 버리는 것입니다. 공부한 만큼 보입니다.